VakıfBank, 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin konsolide olmayan (solo) finansal tablolarını açıkladı. Bankanın VakıfBank net kâr rakamı temmuz-eylül döneminde 15 milyar 432 milyon TL oldu. Bu tutar, geçen yılın aynı dönemindeki 11 milyar 893 milyon TL’ye göre yaklaşık yüzde 30 artışa işaret ediyor. Bankanın ocak-eylül dönemini kapsayan dokuz aylık net kârı ise yüzde 8,5 artışla 41 milyar 956 milyon TL’den 45 milyar 540 milyon TL’ye yükseldi.
5 Kasım tarihli ve Güney Bağımsız Denetim (EY) tarafından sınırlı denetimden geçirilen tablolar; kâr artışının yanında takipteki kredilerde belirgin bir yükseliş ve sermaye yeterlilik oranında düşüş olduğunu da gösteriyor.
VakıfBank net kâr beklentisi aşıldı mı?
Bilanço döneminden önce yayımlanan tahminlerde Garanti BBVA Yatırım, VakıfBank’ın üçüncü çeyrek net kârını 14,0 milyar TL, Deniz Yatırım ise 14,3 milyar TL olarak öngörmüştü. Açıklanan 15,4 milyar TL, her iki tahminin de üzerinde kaldı. Garanti BBVA Yatırım, takip ettiği bankalar arasında üçüncü çeyrekte yıllık bazda kârını artırması beklenen iki bankadan birinin VakıfBank olduğunu belirtmişti. Kurumların banka bazındaki tahminlerini bankaların 3. çeyrek kâr beklentisi haberimizde derlemiştik.
Çeyreklik bazda bakıldığında, bankanın ilk yarı net kârı 30 milyar 108 milyon TL olmuştu. Bu da ikinci çeyrekte yaklaşık 15,1 milyar TL kâr elde edildiği anlamına geliyor. Üçüncü çeyrek kârı bu seviyenin hafif üzerinde gerçekleşti.
Kârda serbest karşılık iptalinin etkisi ne?
Dokuz aylık kâr, geçmiş yıllarda ekonomideki olası olumsuz gelişmelere karşı ayrılan 8 milyar TL tutarındaki serbest karşılığın bu yıl iptal edilmesinin etkisini içeriyor. Bağımsız denetçi, bu iptalin TMS 37 standardının muhasebeleştirme kriterlerini karşılamadığını belirterek raporunda “sınırlı olumlu sonuç” görüşü verdi. Geçen yılın dokuz aylık kârında da 11 milyar TL’lik serbest karşılık iptalinden kaynaklanan gelir bulunuyordu.
30 Eylül 2026 itibarıyla VakıfBank’ın bilançosunda serbest karşılık kalmadı (2025 sonunda 8 milyar TL’ydi). Aracı kurum değerlendirmelerine göre kalan 8 milyar TL’lik tutarın tamamı ikinci çeyrekte iptal edilmişti; dolayısıyla üçüncü çeyrek kârı bu destek olmadan elde edildi.
Faiz ve komisyon gelirleri nasıl seyretti?
Kârlılığın ana sürükleyicisi net faiz geliri oldu. VakıfBank’ın dokuz aylık net faiz geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 86,1 milyar TL’den 169,9 milyar TL’ye çıkarak neredeyse iki katına ulaştı. Yalnızca üçüncü çeyrekte net faiz geliri 37,1 milyar TL’den 66,2 milyar TL’ye yükseldi. Dokuz aylık faiz gelirleri 891,5 milyar TL’ye, faiz giderleri ise 721,6 milyar TL’ye ulaştı; mevduata ödenen faiz 608,3 milyar TL oldu.
Menkul değerlerden alınan faizler 170,5 milyar TL’den 210,1 milyar TL’ye çıktı. Burada TÜFE’ye endeksli devlet tahvilleri belirleyici rol oynuyor. Banka, 30 Eylül itibarıyla bu tahvillerin değerlemesini yıllık yüzde 30 enflasyon tahminine göre yaptı. Dipnotlara göre bu tahminin 1 puan artması vergi öncesi kârı yaklaşık 798 milyon TL artırıyor, 1 puan azalması ise yaklaşık 799 milyon TL azaltıyor.
Net ücret ve komisyon gelirleri dokuz ayda yüzde 27,5 artışla 53,3 milyar TL’den 68,0 milyar TL’ye yükseldi. Buna karşılık ticari kâr/zarar kalemi, türev işlemlerden kaynaklanan 31,1 milyar TL’lik zarar nedeniyle 22,8 milyar TL eksiye döndü; geçen yıl bu kalemde 9,0 milyar TL kâr vardı.
Giderler ve karşılıklar ne kadar arttı?
Gider tarafında artış belirgin. Personel giderleri dokuz ayda yüzde 48 artışla 32,2 milyar TL’den 47,7 milyar TL’ye, diğer faaliyet giderleri ise yüzde 47 artışla 51,1 milyar TL’den 75,0 milyar TL’ye çıktı. Beklenen zarar karşılıkları 63,3 milyar TL’den 72,7 milyar TL’ye yükseldi. Bu karşılıkların içinde temerrüde düşmüş (üçüncü aşama) krediler için ayrılan tutar 27,0 milyar TL’den 47,5 milyar TL’ye çıkarak dikkat çekti. Üçüncü çeyrekte tek başına ayrılan beklenen zarar karşılığı 28,2 milyar TL oldu; geçen yılın aynı çeyreğinde bu rakam 16,5 milyar TL’ydi.
VakıfBank’ın dokuz aylık vergi öncesi kârı 61,3 milyar TL, vergi gideri 15,8 milyar TL oldu.
Takipteki krediler neden yükseldi?
Bankanın takipteki kredi oranı 2025 sonundaki yüzde 2,90’dan eylül sonunda yüzde 4,08’e yükseldi. Brüt donuk alacak tutarı yıl başındaki 87,2 milyar TL’den 151,4 milyar TL’ye çıktı. Dokuz ay içinde donuk alacaklara 85,4 milyar TL’lik yeni intikal olurken, bu kalemden yapılan tahsilat 21,2 milyar TL’de kaldı. Yeni intikallerin 69,1 milyar TL’si “tahsil imkânı sınırlı” olarak sınıflandırılan üçüncü gruba girdi. Donuk alacaklar için ayrılan toplam karşılık 93,0 milyar TL; bu da yaklaşık yüzde 61’lik bir karşılık oranına denk geliyor.
Sermaye yeterlilik oranı neden düştü?
VakıfBank’ın sermaye yeterlilik oranı 2025 sonundaki yüzde 16,71’den yüzde 13,60’a geriledi. Ana sermaye yeterlilik oranı yüzde 14,40’tan yüzde 11,50’ye, çekirdek sermaye yeterlilik oranı ise yüzde 11,42’den yüzde 9,05’e indi. Bankanın yasal özkaynak tutarı ise 479,4 milyar TL’den 530,3 milyar TL’ye çıktı.
Düşüşün önemli bir nedeni düzenleyici esnekliklerin sona ermesi. BDDK’nın 13 Kasım 2025 tarihli kararıyla; menkul kıymetlerdeki negatif değerleme farklarının özkaynak hesabında dikkate alınmamasına ve kredi riskine esas tutarın 28 Haziran 2024 tarihli sabit döviz kuruyla hesaplanmasına izin veren uygulamalar 1 Ocak 2026 itibarıyla kaldırıldı. Aynı dönemde güçlü kredi büyümesi de risk ağırlıklı varlıkları artırdı. Yönetim kurulu başkanının değerlendirmesine göre bankacılık sektörünün sermaye yeterlilik oranı eylül sonunda yüzde 16,70 seviyesinde bulunuyor.
VakıfBank bilançosunda öne çıkan kalemler neler?
Bankanın toplam varlıkları yıl sonuna göre yüzde 15,7 artışla 6,2 trilyon TL’yi aştı. Kredi büyümesi ticari kredilerden gelirken, fonlama tarafında yurt dışından alınan kredilerdeki yüzde 50’lik artış öne çıktı. Başlıca kalemler şöyle:
| Kalem | Eylül 2026 | Aralık 2025 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Toplam varlıklar | 6.235,1 milyar TL | 5.388,3 milyar TL | %15,72 |
| Canlı krediler | 3.557,8 milyar TL | 2.925,2 milyar TL | %21,62 |
| Ticari krediler | 2.932,8 milyar TL | 2.346,3 milyar TL | %25,00 |
| Bireysel krediler | 625,0 milyar TL | 578,9 milyar TL | %7,95 |
| Mevduat | 4.024,5 milyar TL | 3.449,2 milyar TL | %16,68 |
| Alınan krediler | 697,5 milyar TL | 463,9 milyar TL | %50,35 |
| Menkul kıymet portföyü | 1.375,0 milyar TL | 1.199,7 milyar TL | %14,61 |
| Gayrinakdi krediler | 1.113,7 milyar TL | 902,0 milyar TL | %23,48 |
| Özkaynaklar | 357,0 milyar TL | 322,4 milyar TL | %10,74 |
Mevduatın 2,8 trilyon TL’si vadeli, 1,2 trilyon TL’si vadesiz mevduattan oluşuyor; vadeli mevduat yüzde 20,8, vadesiz mevduat yüzde 8,2 arttı. Kredi/mevduat oranı yüzde 84,81’den yüzde 88,40’a, kredilerin toplam varlıklar içindeki payı yüzde 54,29’dan yüzde 57,06’ya çıktı. İhraç edilen menkul kıymetler ise yüzde 14,8 azalarak 265,7 milyar TL’ye geriledi.
Özkaynak kârlılığı ne oldu?
Yıllıklandırılmış ortalama özkaynak kârlılığı 2025 yılı genelindeki yüzde 25,87’den yüzde 17,87’ye, ortalama aktif kârlılığı ise yüzde 1,49’dan yüzde 1,04’e geriledi. 100 adet hisse başına dokuz aylık kâr 4,59 TL oldu.
Osman Arslan sonuçlar için ne dedi?
VakıfBank Genel Müdürü Osman Arslan, ara dönem faaliyet raporundaki değerlendirmesinde nakdi ve gayrinakdi krediler yoluyla ekonomiye sağlanan toplam desteğin 4,7 trilyon TL’ye ulaştığını belirtti. Arslan, 2026 başından bu yana yurt dışından sağlanan yeni kaynakların 9 milyar dolara çıktığını vurguladı. Bu kaynaklar arasında, raporlama dönemi sonrasında duyurulan SACE garantili 200 milyon euroluk kaynak da yer alıyor. Banka, üçüncü çeyrekte yurt içinde toplam 4,8 milyar TL nominal değerli finansman bonosu da ihraç etti.
Raporda yer alan diğer gelişmelere göre Moody’s, 22 Temmuz’da bankanın uzun vadeli yabancı para ve yerel para mevduat notlarını “Ba3” seviyesinde, görünümü “Durağan” olarak teyit etti. Yönetim kurulu, 16 Temmuz’da V Portföy Yönetimi’nin sermayesinin tamamını oluşturan, VakıfBank Personeli Özel Sosyal Güvenlik Hizmetleri Vakfı’na ait yüzde 55’lik pay ile Vakıf Yatırım’a ait yüzde 45’lik payın gerekli izinler alınması kaydıyla satın alınması için genel müdürlüğü yetkilendirdi. Yalçın Madenci ise BDDK onayının ardından genel müdür yardımcılığı görevine başladı. Eylül sonu itibarıyla bankanın şube sayısı 980’den 972’ye, personel sayısı 19.147’den 19.053’e geriledi.
