Tokenizasyon, finans piyasalarının “yeni normali” haline gelebilir. Londra’da 6-7 Ekim 2026’da düzenlenen Digital Assets Week konferansında konuşan Deutsche Bank, Fidelity International, WisdomTree ve Union Investment yöneticileri, düzenleyici belirsizliğin azaldığını, ancak piyasa altyapısı ve yatırımcı hakları tarafında çözülmesi gereken başlıklar bulunduğunu söyledi.
Tokenizasyon nedir?
Tokenizasyon; tahvil, fon payı veya mevduat gibi gerçek dünya varlıklarının blokzincir üzerinde dijital tokenlara dönüştürülmesini ifade ediyor. Yöntemin öne çıkan vaadi, varlıkların daha hızlı el değiştirmesi ve geleneksel piyasa saatlerinin dışında da işlem yapılabilmesi.
Düzenleme tarafında ne değişti?
Fidelity International’dan Previn Singh, geçmişte düzenlemelere ilişkin belirsizliğin kripto varlık ve tokenizasyon alanının gelişimini sınırladığını, bugün ise daha geniş çaplı benimseme için gereken açıklığın büyük ölçüde sağlandığını belirtti. Singh, geleneksel finans kuruluşlarının yeterince hizmet sunmadığı, dijital odaklı önemli bir yatırımcı kitlesi bulunduğunu ve tokenlaştırılmış fonlarda hızlı yenilik yapabilen sağlayıcıların rekabette öne geçebileceğini ifade etti.
7/24 işlem ne zaman mümkün olacak?
Deutsche Bank Dijital Varlıklar ve Para Birimi Dönüşümü Başkanı Sabih Behzad, tokenizasyonun finansal varlıklarda haftanın yedi günü, günün 24 saati işlemi mümkün kılabileceğini, ancak bunun için gereken piyasa altyapısının sanıldığından daha karmaşık olduğunu söyledi. Behzad’a göre büyük bankalar bu altyapıyı ancak talep belirgin biçimde arttığında kuracak; birkaç işlem için bu ölçekte bir sistem inşa edilmesi beklenmemeli.
Behzad ayrıca teminatların çok sayıda ve birbiriyle bağlantısız platforma bölünmemesi gerektiği uyarısında bulundu. Deutsche Bank, eylülde kurumsal müşterilerine kripto saklama hizmeti sunacağını açıklamış, Avrupa Merkez Bankası’nın blokzincir tabanlı piyasalara bağlanan Pontes hizmetinin ilk kullanıcıları arasında yer almıştı.
Tokenlaştırılmış fonlarda yatırımcı neye dikkat etmeli?
WisdomTree’den Dovile Silenskyte, getiri sunan tokenlaştırılmış para piyasası fonlarına yatırım yapanların sahip oldukları hukuki hakları ayrıntılı biçimde incelemesi gerektiğini vurguladı. Bu fonlarda paylar blokzincir üzerinde token olarak ihraç ediliyor; getiri ise Hazine tahvilleri gibi dayanak varlıklardan veya “basis trade” olarak bilinen sistematik işlem stratejilerinden gelebiliyor. Silenskyte’ye göre getirinin kaynağı, yatırımcının hakları açısından fark yaratıyor.
“Yeni normal” değerlendirmesi kimden geldi?
Union Investment Tokenizasyon ve Dijital Varlıklar Başkanı Christoph Hock, tokenizasyonun ilerleyen dönemde finansal piyasaların yeni normali olabileceğini dile getirdi. Hock, özel sektörün yanında siyasi karar alıcıların ve merkez bankalarının da bu altyapıya ilgisinin arttığını, finansal piyasa altyapısının önemli bir dönüşümden geçtiğini belirtti.
Konferanstan çıkan ortak tablo, düzenleme engelinin büyük ölçüde aşıldığı, bundan sonraki hızın ise talebe ve bankaların altyapı yatırımına bağlı olacağı yönünde.
