Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye kapsamındaki Tera Portföy, Pusula Portföy ve Atlas Portföy fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemelerin usul ve esaslarını belirledi. Kurulun 27 Ekim 2026 tarihli ve 2026/76 sayılı bülteninde yayımlanan 76/1903 sayılı karara göre, fon ara ödeme sürecinde yatırımcılara fon bazında en fazla 1 milyon TL ödeme yapılabilecek. İlk ödemeler, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlayacak.
Karar, aynı gün Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında alındı. Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan üç portföy yönetim şirketinin fonlarında tasfiye işlemlerine başlanacak.
Tera, Pusula ve Atlas fonlarını hangi banka tasfiye edecek?
SPK kararına göre Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin kurduğu fonların tasfiyesini Türkiye İş Bankası, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ile Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurduğu fonların tasfiyesini ise Ziraat Bankası yürütecek. Süreç, SPK koordinasyonunda TMSF, Borsa İstanbul, MKK, Takasbank, BDDK ve diğer ilgili kuruluşların katılımıyla işletilecek. Ara ödemeler, Kurulun 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları çerçevesinde yapılacak.
Fon ara ödeme tutarı nasıl belirlenecek?
Yatırımcılara fon bazında yapılacak ara ödeme, 1 milyon TL’yi geçemeyecek. Daha önce SPK’nın netleştirdiği gibi bu sınır her fon için ayrı uygulanıyor; birden fazla fonda payı olan yatırımcı her fondan 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme alabiliyor.
Fonun dağıtılabilir nakdi tüm ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmezse, her yatırımcıya yapılacak ödeme şu üç tutardan en düşüğü olacak:
- MKK tarafından enflasyon endekslemesi uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarı,
- Yatırımcının fondaki paylarının değeri: Para piyasası fonlarında 16 Eylül 2026 gün sonu, diğer fonlarda ara ödeme hesaplama tarihinden önceki gün sonu fiyatı esas alınacak,
- 1 milyon TL üst sınırı.
Ödemeler hangi fondan ve hangi sırayla yapılacak?
Ödemelerde öncelik para piyasası fonlarında olacak. Diğer fonlarda ise dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı en yüksek olan fondan başlanacak. Karşılama oranları aynı veya birbirine yakın fonlarda, en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilecek fon öne alınacak.
Fon varlıklarının yetersiz kalması halinde sıralama, MKK’nın hesapladığı ara ödeme tutarı en düşük olan yatırımcıdan başlatılabilecek. Tasfiye ile görevli bankalar, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilmesi için ortak bir asgari ara ödeme tutarını SPK onayına sunabilecek.
Genel hisse iade hesabına aktarılan tutarlar ise öncelikle ara ödeme karşılama oranı en düşük para piyasası fonlarına dağıtılacak. Bu fonlar arasında da net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcı sayısı en fazla olanlara öncelik verilecek. Hesapta tutar kalırsa aynı esaslar diğer tasfiye kapsamındaki fonlarda da uygulanacak.
Kimlere ödeme yapılmayacak?
Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104 (piyasa bozucu eylemler), 106 (bilgi suistimali) ve 107’nci (piyasa dolandırıcılığı) maddelerinde düzenlenen fiilleri tasfiye kapsamındaki fonlar aracılığıyla işlediği ya da bu fiillere birlikte katıldığı Kurulca tespit edilen kişi ve kurumlara, tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak. Bu kişi ve kurumlar MKK tarafından tasfiye ile görevli bankalara bildirilecek.
Ara ödeme alan yatırımcının payları ne olacak?
Ara ödeme sırasında yatırımcılardan fon payı iadesi alınmayacak; pay iadesi nihai tasfiye sırasında yapılacak. Yapılan ara ödemeler, yatırımcının nihai tasfiyede alacağı tutardan düşülecek. Bir fonun dağıtılabilir nakdi, tasfiye kararından önceki gün sonu birim pay fiyatıyla hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yetiyorsa, o fonda ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılacak.
SPK’nın kararında kesin bir ödeme tarihi ya da kapsamdaki yatırımcı sayısı ve toplam ödeme tutarı yer almıyor. Hedef Portföy fonları ise daha önce alınan kararla A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları için belirlenen olağan tasfiye esaslarına tabi tutulmuştu.
