Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarında yapılacak ara ödemelere ilişkin kritik bir belirsizliği giderdi. SPK’nın yeni açıklamasına göre ara ödemedeki 1 milyon TL sınırı, yatırımcının tüm fonları için toplam bir üst sınır değil; her fon için ayrı ayrı uygulanacak. Yani birden fazla tasfiye fonunda yatırımı bulunan bir kişi, her fondan ayrı ayrı 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme alabilecek.
Açıklama, sabah yayımlanan 2026/67 sayılı SPK bülteninde açık bırakılan önemli bir noktayı netleştirdi. Ara ödeme kararının ayrıntıları için SPK’dan tasfiye edilen fonlarda ara ödeme kararı haberimize göz atabilirsiniz.
1 Milyon TL Sınırı Nasıl Uygulanacak?
SPK’nın açıklamasında kullandığı “her bir yatırımcıya her bir fon için ayrı ayrı olmak üzere” ifadesi, sınırın kişi ve fon bazında uygulanacağını gösteriyor. Bültende ara ödemenin, Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun (MKK) her hak sahibi için hesaplayacağı net yatırım tutarı üzerinden yapılacağı belirtilmişti. Ancak bir yatırımcının birden fazla tasfiye fonunda yatırımı varsa sınırın tüm fonların toplamına mı, yoksa her fona ayrı ayrı mı uygulanacağı açıkça yazılmamıştı.
Yeni açıklamayla bu soru yanıt buldu. Her fon için yapılacak hesaplama şöyle işleyecek:
- Fondaki net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa, tutarın tamamı ara ödeme olarak verilecek.
- Fondaki net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerindeyse, en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak.
Birden Fazla Fonda Yatırımı Olanlar Ne Kadar Alacak?
1 milyon TL sınırı ile ilgili açıklamanın yatırımcı açısından en önemli sonucu, birden fazla fondaki yatırımların ayrı ayrı değerlendirilmesi. Örneğin bir yatırımcının ara ödeme kapsamındaki üç ayrı fonda MKK’nın hesapladığı net yatırım tutarı her birinde 1 milyon TL veya üzerindeyse, yatırımcı her fondan en fazla 1 milyon TL olmak üzere toplam 3 milyon TL’ye kadar ara ödeme alabilecek.
Tutarların fondan fona farklı olduğu durumlarda da aynı kural geçerli. Örneğin bir yatırımcının net yatırım tutarı birinci fonda 1,5 milyon TL, ikinci fonda 600 bin TL, üçüncü fonda 300 bin TL ise, yatırımcı birinci fondan 1 milyon TL, ikinci fondan 600 bin TL ve üçüncü fondan 300 bin TL olmak üzere toplam 1 milyon 900 bin TL ara ödeme alacak. Birinci fondaki 500 bin TL’lik kalan hak ise nihai tasfiye aşamasında değerlendirilecek.
1 Milyon TL’yi Aşan Hak Kaybolmuyor
Ara ödeme sınırı, yatırımcının tasfiye sonunda alabileceği toplam paranın üst sınırı anlamına gelmiyor. 1 milyon TL sınırı, yalnızca her bir fondan yapılacak ara ödemenin azami tutarını belirliyor. Yatırımcının bir fonda 1 milyon TL’yi aşan hakkı varsa, kalan bölüm nihai tasfiye hesabında dikkate alınacak.
Ara ödeme, yatırımcının nihai tasfiye sonucunda hak kazanacağı tutardan mahsup edilecek. Bu aşamada katılma payları da iade edilmeyecek; pay iadeleri nihai tasfiyede mahsuplaşılacak.
Net Yatırım Tutarı Nasıl Hesaplanacak?
Ara ödemenin hesabında MKK’nın belirleyeceği net yatırım tutarı esas alınacak ve bu hesaplama her fon için ayrı yapılacak. Ancak SPK, net yatırım tutarının ayrıntılı hesaplama formülünü henüz açıklamadı. Bu nedenle söz konusu tutarın yatırımcının yatırdığı anapara, fonun güncel değeri ya da hesapta görünen bakiye ile birebir aynı olacağını söylemek şimdilik mümkün değil. Yatırımcıların kesin tutarı öğrenmek için MKK’nın hesaplamasını beklemesi gerekiyor.
Ara Ödeme Hangi Fonları Kapsıyor?
1 milyon TL’ye kadar ara ödeme uygulaması, SPK’nın tasfiyesine karar verdiği ve kurucusu Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy olan fonları kapsıyor. Ancak bu şirketlerin bütün fonları otomatik olarak kapsama girmiyor; düzenleme yalnızca tasfiyesine karar verilen fonlar için uygulanıyor.
Ödemenin yapılabilmesi için yatırımcıya ilişkin hak sahipliği mutabakatının da tamamlanmış olması gerekiyor. SPK, uygulamaya para piyasası fonlarından başlanacağını daha önce açıklamıştı. Öte yandan Kurul, tasfiye öncesinde fonlardan fahiş kazanç elde edenlerin gönüllü iade yapabilmesi için de fon bazında hesaplar açtı. Ayrıntılar için fahiş kazanç iadesi için açılan SPK hesapları haberimize göz atabilirsiniz.
