TLY Fonu TEFAS’a Nasıl Açıldı? Takasbank Genel Müdürü Arıncı: “Biz KAP’ı Baz Alıyoruz”

Tera Portföy’ün TLY fonunun Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’nda (TEFAS) işleme açılma süreci TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda tartışıldı. Fon krizine yönelik kanun teklifinin görüşmeleri sırasında milletvekillerinin sorularını yanıtlayan Takasbank Genel Müdürü Yunus Arıncı, fonun işleme açılması, durdurulması ve yeniden açılmasına ilişkin süreci tarihleriyle anlattı. Arıncı’nın, Tera Portföy’ün KAP bildiriminin ayrıca teyit edilip edilmediğine yönelik soruya verdiği “Biz KAP’ı baz alıyoruz açıkçısı” yanıtı dikkat çekti.

TLY fonu TEFAS’ta nasıl işleme açıldı?

Arıncı’nın verdiği bilgilere göre TLY fonu, 7 Temmuz 2025’e kadar kapalı fon olarak işlem görüyordu. SPK’nın 1 Mart 2024 tarihli düzenlemesi, portföy yönetim şirketlerine izahname değişikliği yaparak kapalı fonlarını açık fonlara dönüştürme imkânı tanıyordu. Tera Portföy de bu kapsamda 7 Temmuz 2025’te Takasbank’a başvurdu ve aynı gün KAP’ta izahname değişikliğine ilişkin bir bildirim yayımladı. Bildirimde işlemin SPK’nın belirli tarih ve sayılı kararına dayandığı belirtiliyordu. Arıncı, Takasbank’ın bu bildirimi esas alarak TLY’yi TEFAS’ta işleme açtığını söyledi.

SPK: İzahname değişikliği yapılmadan başvuruldu

Süreçteki kritik gelişme 1 Ağustos 2025’te yaşandı. Arıncı’nın aktardığına göre SPK, Tera Portföy’ün izahname değişikliği yapılmadan Takasbank’a başvurduğunu ve bildirilen değişikliğin doğru olmadığını kuruma iletti. Takasbank da bu bildirim üzerine TLY fonunda alım taraflı işlemleri derhal durdurdu. Fon, 6 Ağustos 2025’te SPK onayıyla yeniden işleme açıldı. Arıncı, bu süreçte SPK’nın Tera Portföy’e çeşitli cezalar verdiğini belirtti ancak cezaların tutarı ve ayrıntılarına ilişkin bilgi paylaşmadı.

Komisyonda “teyit” tartışması

Görüşmelerde en dikkat çekici diyalog, CHP İstanbul Milletvekili Özgür Karabat ile Arıncı arasında yaşandı. Karabat, Tera Portföy’ün KAP’ta yayımladığı bildirimin Takasbank tarafından ayrıca doğrulanmadan işleme alınmasını sorgulayarak, bildirimi görüp işlem yapmadan önce teyit alınması gerekip gerekmediğini sordu. Karabat’ın sorusunu bu kez doğrudan SPK kararının teyidi üzerinden yinelemesi üzerine Arıncı, kurumun KAP’ı esas aldığını söyledi.

TLY fonu TEFAS sonrası nasıl büyüdü?

TEFAS’a açılma kararının önemi, fonun sonrasındaki büyümesinde görülüyor. Kamuya açık fon verilerine göre TLY, TEFAS öncesinde sınırlı sayıda yatırımcıya sahip bir serbest fondu. Fon, TEFAS’ta işlem görmeye başlamasının ardından on binlerce yatırımcıya ulaştı:

TEFAS ve Takasbank’ın rolü

TEFAS, yatırım fonlarının farklı banka ve aracı kurumlar üzerinden tek bir platformda alınıp satılmasını sağlayan ve Takasbank tarafından işletilen elektronik platform. Bir fonun TEFAS’ta işlem görmesi, fona yalnızca kurucusu üzerinden değil, platforma bağlı tüm dağıtıcı kuruluşlar üzerinden erişilebilmesi anlamına geliyor. Takasbank daha önce de fon krizi sürecinde TEFAS’ta talimatların iptal edildiği iddialarını yalanlamıştı.

Arıncı’nın açıklamaları, Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi’nin komisyon görüşmeleri sırasında yapıldı. Komisyonda kabul edilen teklif, SPK’nın 17 Eylül kararıyla tasfiyesine karar verilen 131 fonda 455 bin 758 yatırımcıyı ilgilendiriyor. Teklifin öngördüğü ara ödemelerin nasıl hesaplanacağını daha önce ayrıntılı olarak aktarmıştık.