Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırımcıların merakla beklediği 131 yatırım fonunun tasfiye sürecine ilişkin resmi çerçeveyi ve uygulama esaslarını yayımladığı haftalık bültenle netleştirdi. Alınan kararlar doğrultusunda 131 fonun portföylerinin nakde dönüştürülmesi ve yatırımcılara ödeme yapılması süreçlerini yürütmek üzere Türkiye İş Bankası A.Ş. ve Ziraat Bankası A.Ş. yetkilendirildi.
Belirlenen genel takvim 3 ay olarak açıklansa da yatırımcıların ödeme almak için sürecin sonunu beklemesi gerekmeyecek; fon hesaplarında nakit oluştukça kademeli ödemeler gerçekleştirilecek.
Tasfiye Sürecini Hangi Bankalar Yürütecek?
SPK kararına göre tasfiye operasyonları iki dev banka aracılığıyla yürütülecek:
- Türkiye İş Bankası A.Ş.: Tera Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kurucusu olduğu fonların tasfiye işlemlerini üstlenecek.
- Ziraat Bankası A.Ş.: Tasfiye kapsamındaki diğer altı portföy yönetim şirketine ait fonların süreçlerini yönetecek.
| Sorumlu Banka | Tasfiye Edilen Portföy Şirketleri / Görev Alanı |
| Türkiye İş Bankası | Tera Portföy Yönetimi A.Ş. Fonları |
| Ziraat Bankası | Diğer 6 Portföy Yönetim Şirketinin Fonları |
Tespit ve Mutabakat Aşaması Nasıl İlerleyecek?
Belirlenen esasların yürürlüğe girmesini takip eden 2 iş günü içinde, tasfiye süreci kapsamındaki her bir fonun dolaşımdaki toplam katılma payı sayısı ile yatırımcı hesaplarındaki veriler karşılaştırılacak.
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) ve yetkilendirilen bankalar arasında yapılacak mutabakat çerçevesinde; yatırımcı hesaplarında bulunan rehin, haciz, tedbir veya diğer kısıtlamalar ile henüz gerçekleşmemiş emirler tek tek tespit edilecek. Fonların saklamaya konu finansal varlıkları Takasbank nezdinde ilgili bankalar adına açılacak hesaplarda tutulacak. Repo, ters repo, mevduat, kredi ve katılma hesaplarından doğan borç ve alacak mutabakatları ise en geç 10 iş günü içinde tamamlanacak.
Fon Varlıkları Kademeli Olarak Nakde Dönüştürülecek
Tasfiye edilen fonların portföylerindeki finansal varlıklar; piyasa derinliği, likidite koşulları ve yatırımcı menfaatleri gözetilerek bankaların belirleyeceği aralıklarla satılacak. Vadeli mevduat ve ters repo gibi belirli vadeye bağlı enstrümanlardan elde edilecek tutarlar vadeleri sonunda fon hesaplarına aktarılacak.
Portföydeki varlıkların satılmasıyla elde edilen nakit tutarlar, ödeme gününe kadar değerlendirilmek üzere para piyasası araçlarında nemalandırılacak.
Ödemeler Yatırımcıların Payları Oranında Yapılacak
Nakit akışı sağlandıkça bankalar tarafından hazırlanan ödeme planına göre yatırımcılara dağıtım yapılacak. Ödemeler, mutabakatı tamamlanmış bireysel saklama hesaplarına, yatırımcıların sahip olduğu fon katılma payı oranında doğrudan aktarılacak. Bu nedenle her bir yatırımcının alacağı ödeme tutarı ve zamanı, ilgili fondaki varlıkların ne kadar hızlı ve hangi fiyattan nakde çevrilebildiğine göre değişkenlik gösterecek.
Gerçekleşmeyen İade Emirlerine Öncelik Verilecek
17 Eylül 2026 günü saat 13.30’dan sonra verilen ihbarlı fon talimatları ile para piyasası fonlarında gün sonu valör atlama saatinin ardından iletilen iade talimatları da tasfiyeye dahil edilecek. TEFAS üzerinden iletilen ancak gerçekleşmeyen satış emirlerinin karşılıkları fon hesabına borç kaydedilecek ve nakit oluştukça öncelikle bu borçların ödenmesi sağlanacak.
Yeni Alım ve İade Talimatı Alınmayacak
SPK kararıyla TEFAS’ta alım ve satıma kapatılan fonlar için 17 Eylül 2026 tarihinden itibaren TEFAS dışındaki dağıtım kanalları üzerinden de yeni katılma payı alım veya iade talimatı verilemeyecek. Ancak 17 Eylül 2026 ve öncesinde verilmiş olup takası henüz tamamlanmamış varlık ve işlem talimatları olağan süreçleri içinde sonuçlandırılacak.
Tasfiye Süresi En Fazla 3 Ay Olacak
SPK tarafından çizilen çerçeveye göre fon mal varlıklarının tasfiyesi, resmi duyuru tarihinden itibaren başlayacak ve en fazla 3 aylık sürenin sona ermesini izleyen ilk iş gününde tamamen tamamlanmış olacak.
