Yapı Kredi Portföy Azimut devrinde bir eşik daha geçildi. Yapı Kredi Bankası’nın KAP’a yaptığı açıklamaya göre Rekabet Kurulu, Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. (YKP) paylarının Azimut Group bünyesindeki AZ International Holdings S.A.’ya devri sonrasında yatırım ürünlerinin dağıtımını düzenleyen Dağıtım Sözleşmesi Protokolü ile bu protokol kapsamında imzalanacak Dağıtım Sözleşmesi’ne bireysel muafiyet tanıdı. Muafiyet, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 5. maddesi uyarınca sözleşme süresi boyunca geçerli olacak.
Yapı Kredi Portföy Azimut dağıtım sözleşmesi neyi kapsıyor?
Pay devri sürecinde imzalanan protokol, YKP tarafından yönetilen yatırım ürünlerinin 15 yıl boyunca Yapı Kredi tarafından dağıtılmasını öngörüyor. Protokolde Türkiye’de rekabet etmeme ve belirli istisnalar dışında dağıtımda münhasırlık taahhütleri yer alıyor. Yani YKP Azimut’a geçse bile, şirketin fonları uzun süre boyunca Yapı Kredi’nin şube ve dijital kanalları üzerinden müşterilere sunulmaya devam edecek.
Rekabet etmeme ve münhasırlık hükümleri, rekabet hukuku açısından rekabeti kısıtlayıcı nitelik taşıyabildiği için Kurul’un ayrıca değerlendirmesine konu oluyor. Kanun’un 5. maddesi, bu tür anlaşmalara; yeni gelişme ve iyileşmeler ya da ekonomik veya teknik gelişme sağlaması, tüketicinin bundan yarar elde etmesi, ilgili piyasanın önemli bir bölümünde rekabetin ortadan kalkmaması ve rekabetin amaca ulaşmak için gerekli olandan fazla sınırlanmaması koşullarıyla muafiyet tanınmasına imkân veriyor.
Devir süreci nerede?
| Tarih | Gelişme |
|---|---|
| 29 Temmuz 2026 | Yapı Kredi, Yapı Kredi Yatırım ve AZ Holdings arasında Pay Devir Sözleşmesi imzalandı; 15 yıllık dağıtım protokolü de bu süreçte imzalandı |
| 10 Eylül 2026 | Rekabet Kurulu pay devrine izin verdi |
| 15 Ekim 2026 (KAP açıklaması) | Rekabet Kurulu dağıtım protokolü ve sözleşmesine bireysel muafiyet tanıdı |
| Bekleniyor | SPK izinleri, Dağıtım Sözleşmesi’nin imzalanması ve diğer kapanış koşulları |
Devre konu paylar, YKP sermayesinde Yapı Kredi’ye ait yüzde 12,65 ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler’e ait yüzde 87,32 oranındaki paylar ile diğer pay sahiplerinin hisselerinden oluşuyor. Yapı Kredi, işlemin tamamlanmasına ilişkin önemli gelişmeleri kamuoyuyla paylaşacağını belirtti.
Satış bedeli ve Yapı Kredi Portföy’ün büyüklüğü
Temmuz’da açıklanan satış anlaşmasına göre işlem bedeli üç kalemden oluşuyor:
- Peşin bedel: Kapanışta fiyat uyarlamalarına tabi olarak azami 13,977 milyar TL
- Ertelenmiş bedel: YKP’nin 2026 performansına göre belirlenecek ve 2027’de tahsil edilmesi öngörülen azami 2,415 milyar TL
- Nakit ayarlaması: Kapanış tarihindeki nakit ve nakit benzerleri için en fazla 3,7 milyar TL
SPK verilerine göre Yapı Kredi Portföy, Ağustos 2026 itibarıyla 1 trilyon 353 milyar TL’lik yönetilen portföy büyüklüğü ve yüzde 8,57 pazar payıyla Türkiye’nin en büyük beşinci portföy yönetim şirketi konumunda bulunuyor. Azimut Portföy ise aynı dönemde 317,96 milyar TL’lik bireysel portföy büyüklüğüyle bu segmentte ikinci sırada yer alıyor. Portföy yönetim sektöründeki güncel sıralamaya göre işlem tamamlandığında Azimut, Türkiye’nin en büyük banka iştiraki portföy şirketlerinden birini bünyesine katmış olacak.
